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起原：中国基金报
【导读】威格斯盘锦公司再度巨亏，603616重组影响几何
见习记者 刘墨
6月5日，韩建领土（603616）走漏兴福新材2025年度、2024年度审计论说，其参股25%的威格斯盘锦公司2025年净利润为-9474.37万元，继2024年归天8499.54万元后，归天范畴进一步扩大。
在韩建江山2026年3月17日公告的问询函回答中，针对兴福新材事迹波动的原因进行诠释时，公司曾明确默示，兴福新材与全国逾越的PEEK出产商结伙建树威格斯盘锦公司，受对外投资及借款成分影响，计提部分损失，使得兴福新材事迹出现波动。该等投资与借款系兴福新材向卑劣业务布局、加强与主要客户合营计划所致，恒久来看有意于地方公司业务发展，关联投资与借款明天进一步计提大额损失的可能性较小。
不外，不管是上述审计论说走漏的信息，也曾威格斯在2026财年中期展望威格斯盘锦公司在本财年将“握续大幅归天且现款流为负”的进展，齐与韩建领土在回答函中的表述存在各异。
参股公司握续大幅归天
威格斯是一家总部位于英国的高性能团员物责罚决策提供商，主要从事多样团员物的出产和销售，是兴福新材PEEK中间体居品的主要客户之一，领有部分自主PEEK中间体的出产才智。
据公开贵寓，威格斯盘锦公司的前身是盘锦伟英兴，注册于2020年2月，威格斯香港握股75%，兴福新材握股25%，总投资约3.9亿元，计议产能1500吨/年PEEK。
把柄韩建江山的说法，参股公司威格斯盘锦是兴福新材与外售客户威格斯共同投资建树，威格斯盘锦是威格斯为了收拢中国阛阓快速增长的PEEK需求在中国新建的PEEK出产厂区。威格斯盘锦系威格斯遏抑的下属企业，威格斯盘锦与威格斯存在关联计划及资金往复。
把柄兴福新材与威格斯结伙时签署的《结伙契约》，商定“结伙公司注册成本与投资总数的差额应由两边或其各自的关联方，本身或通过奉求银行差异按各稳定结伙公司中的股权比例向结伙公司提供贷款责罚．．．．．．．两边欢跃首期鞭策贷款的金额应为东说念主民币2.6亿元。其中，威格斯应提供东说念主民币1.95亿元，兴福新材应提供6500万元。”
由此，兴福新材对威格斯盘锦的投资包括以恒久股权投资列示的3250万元投资额，以借款神气出借的6500万元款项卓越繁殖的利息。
把柄兴福新材的审计论说，2024年及2025年，威格斯盘锦公司差异竣事营收278.42万元和2132.15万元，净利润差异为-8499.54万元和-9474.37万元。从财富欠债表来看，2024年和2025年，威格斯盘锦的总财富差异为6.78亿元和6.81亿元，总欠债为6.93亿元和7.91亿元，包摄于母公司鞭策权利差异为-1144.97万元和-8250.75万元。
图一：威格斯盘锦的主要财务信息
由于威格斯盘锦公司握续的大额归天，高清下载+bt之家规定2025年12月31日，兴福新材对威格斯盘锦的恒久股权投资账面价值减记至0，同期对出借的款项进行坏账计提。
规定2025年12月31日，兴福新材其他应收款账面余额为7751.52万元，其他应收款主要为向威格斯盘锦出借的款项6500万元卓越繁殖的利息，统统7683.84万元，坏账准备统统5837.15万元。其中2025年计提1498.66万元，剩余1850.08万元未计提。
图二：兴福新材恒久股权投资
图三：兴福新材其他应收款
本色上，兴福新材计计提投资收益损失、信用减值损失，是该公司2024年、2025年岁迹波动的主要原因。从财务报表上看，2024年投资收益为-1003.33万元，信用减值损失为-1968.06万元，两者统统影响营业利润2968.06万元，导致畴昔兴福新材竣事净利润-73.67万元。
2025年，由于对威格斯盘锦的恒久股权投资减记至0，威格斯盘锦的归天不再以投资收益神气体咫尺兴福新材的报表中，何况信用减值损失仅计提了1441.11万元，在营收略有下落、毛利率基本不变的情况下，净利润回升至860.65万元。
图四：兴福新材团结利润表
是否接续计提？
韩建江山默示，威格斯盘锦是威格斯在英邦原土除外投资建树的第一个出产基地，计议产能为1500吨/年，已于2024年建成投产，咫尺处于产能爬坡阶段。兴福新材对威格斯盘锦的投资与借款是向卑劣业务布局、加强与主要客户合营计划，恒久来看有意于该公司的业务发展，关联投资与借款明天进一步计提大额损失的可能性较小。
值得严防的是，威格斯在5月发布的2026财年中期（规定2026年3月31日的六个月）计提了6060万英镑（约5.3亿元东说念主民币）的非现款减值损失，主要针对的便是威格斯盘锦，中枢原因是威格斯盘锦在最终制造阶段的某些工艺时代无法达到原定的1500吨/年方式产能，展望该工场在本财年将“握续大幅归天且现款流为负”。
在随后于5月11日召开的事迹电话会上，威格斯料理层证实，该工场计议产能为1500吨/年，但重要工序存在时代劣势，现时产能仅约100吨/年，远低于计议值，且展望明天数年仍无法达产。料理层正在评估进步产能的决策，包括必要的追加投资，以打停业能瓶颈。
2026年4月28日，兴福新材发布对于展望2026年泛泛性关联生意的公告。其中展望向威格斯盘锦出售居品和商品、提供劳务等发生金额为1859.30万元，较2025年本色发生额826.56万元有较大幅度增长，线路出威格斯盘锦在2026年营业收入可能出现较大幅度的进步。
不外，从威格斯对于威格斯盘锦的分析判断卓越本身财富欠债结构看，即使采购量翻番，威格斯盘锦2026年仍将处于归天情景。在此情况下，兴福新材对威格斯盘锦其他应收款中剩余的1850万元款项及新增利息是否需要全额计提坏账准备，将严重影响2026年兴福新材的净利润。
更进攻的是，威格斯盘锦后续是否无意顺利扭亏为盈，计划着韩建领土10.7亿元高溢价收购所依赖的“PEEK产业链”协同逻辑是否无意信得过落地。
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